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不良資產包投資必讀:風控五要素、定價知識

發布日期:2020-04-13 訪問次數: 信息來源:深度解析不良資產

 銀行出售不良資產,一般以打包的形式轉讓,里面往往存在著一部分“老包”、“壞包”。投資者在收購時,若無法甄別良莠,一旦買進高風險、低收益的資產包,弄不好就會“竹籃打水一場空”,甚至賠得血本無歸。因此在收購不良資產包時,應根據資產包盡調結果,綜合分析、判斷資產包風險、價值及未來的收益等各個方面,才能最大限度避免使不良資產投資成為一場高風險的“賭石”游戲。


風控五要素

 1、資產變現程度、資產處置成本

 資產能否快速變現,實現資金回籠,是首要考量要素。同時,項目組人員應兼顧到資產后期處置的成本,包括稅費、人力成本以及處置過程中所可能發生的評估、拍賣等各項費用。

 2、抵押率、抵押物價值波動

 盡調過程中,項目組人員應積極關注單戶債權的抵押率,并時刻注意抵押物市場價值波動。必要時,項目組人員應定期對抵押物的價值進行市場調查。如:以房屋為抵押的,應走訪抵押物周邊同類型的房屋,了解其市場均價。

 3、辦理抵押變更登記手續的成本及可行性

 抵押物系資產包內核心價值所在,也是處置資產過程中實現債權的最終保障。因此抵押物能否辦理變更登記、變更登記流程、抵押物所在地的特殊規定均是應掌握并作為可行性分析的依據。

 4、資產處置方式及宏觀政策影響

 項目組人員應對未來可能的資產處置方式做出合理的預判與規劃,例如探討與債務人(保證人)協商折價清償、資產包拆分轉讓的可能性等。同時,國家宏觀政策的影響也在一定程度上影響處置方式的適用及處置時資產變現的價值。

 5、債務人(保證人)、抵押物所在地的司法環境影響

 在不得不以訴訟、執行等方式處置資產時,債務人(保證人)、抵押物所在地的司法環境將直接影響到資產處置的結果和債權的實現。


關于不良資產定價的部分知識

 在不良資產處置的整個過程中,不良資產定價作為先導部隊必然有著不可小覷的作用,不良資產定價實際上是對不良資產的價值的估算測算過程,它是不良資產出售的一個理論依據。

 一、不良資產定價分次

 分為兩次,第一次是商業銀行與資產管理公司之間的買賣,另一種是資產管理公司和投資者之間的買賣行為。

 1、轉移定價

 貸款轉移過程中的定價,此定價是商業銀行與資產管理公司在買賣或劃轉資產時的出賬和進賬的價格依據。

 2、處置定價

 處置過程中的定價,這一價格反映著資產管理公司在此項資產上的盈虧,關系到資產管理公司和投資者的利益。

 二、不良資產定價流程

 1、盡職調查

 又稱細節調查,通常是指商業銀行或者資產管理公司在轉讓處置之前,要對不良資產所涉及企業進行實地調查、走訪相關人員或者查閱企業相關資料、實地查看抵押物狀態、數量等,以此獲得債務企業及不良資產第一手資料。

 2、不良資產外部評估(或內部評估)

 主要是通過詢問市場平均價值水平和盡職調查,自身對其進行估值和外部公司進行估值,然后對不良資產給出合理的定價,并作為后續的一個參考標準。

 3、市場詢價

 此環節主要是把一個可能的詢價區間提供給潛在投資者,然后根據投資者心中的價格范圍來給出相應的參考價格,給最終定價提供依據;不良資產初步估值,根據上述三個環節的信息來源,來進行初步估值。

 4、不良資產初步估值

 根據上述三個環節的信息來源,來進行初步估值。

 5、決策定價

 在初步估值的基礎上,根據其定價決策的一系列規定和程序,給出不良資產的最終定價,至此不良資產定價過程完成。






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